Bitwise 顾问 Jeff Park 在 X 平台发文表示，摩根士丹利推出比特币 ETF 是极其重磅的利多信号，原因如下： 1）这意味着市场规模远比加密行业专业人士此前预期的要大，尤其是在触达“新增客户”方面。 2）这表明，比特币在“社会层面”的重要性不亚于其“金融层面”的重要性。 3）从本质上看，这是一次防御性举措，用以应对平台被“去中介化”和手续费外流的风险。 综合以上三点，我对 Bitwise的看多逻辑反而更坚定了： 这意味着—— 总可寻址市场（TAM）更大； 社会资本的重要性更高； 分销能力在加密领域的战略价值愈发凸显，并正在走向更强的“专有化”和垂直整合。