行情回顾

美元指数本周整体呈持续走弱态势，连续多日下跌，周初失守99关口后一度回落至98下方，期间一度逼近2月底低位，主要受美伊局势缓和预期、谈判重启信号影响，避险需求下降压制。周五伊朗宣布开放霍尔木兹海峡后，美指短线大跌但随后收复跌幅，收于98.23，本周累计下跌0.44%，为连续第三周收阴线。

现货黄金整体呈震荡偏强走势。周二强势收复4800关口并录得显著涨幅，但随后震荡回落，周五美伊双方的积极表态再次推升金价，最终收于4834.11美元/盎司，连续第四周上涨。主线驱动在于地缘风险边际缓和与美元走弱的博弈。

非美货币本周整体反弹，核心特征是欧元、英镑收复中东局势升级后的部分失地，英镑、欧元逼近七周高位，澳元则徘徊四年高位附近。周初风险货币曾受避险美元打压，但随着停火和谈判预期升温，资金回流非美资产。

国际油价波动剧烈，周一受封锁伊朗港口及地缘紧张影响一度大涨超10%，但随后涨幅迅速回吐；周中因市场押注谈判重启、霍尔木兹海峡风险缓解，油价延续弱势并探低。周五油价再次大跌，WTI 5月原油期货单日收跌11.45%，本周累计下跌13.17%；布油6月期货收跌9.07%本周累计跌5.06%。

美股整体维持强势上涨趋势，三大指数连续走高，纳指和标普连续三天刷新历史高位，标普首次站上7000点，纳指更是创13连涨，录得1992年以来最长记录。整体来看，道指本周累计上涨3.19%，标普500指数上涨4.54%，纳指上涨6.84%。

投行观点分享

荷兰国际认为，黄金虽经历抛售，但跌幅已部分收复，潜在需求依然强劲。瑞联银行重新增持黄金，预计年底金价或达6000美元。中信证券指出，本轮央行购金周期尚未结束，同时认为金价存在由流动性驱动的反弹机会。

丹斯克银行认为，市场押注美伊停火及霍尔木兹海峡重开，油价将整体维持稳定。盛宝银行指出，只要海峡仍是冲突焦点，油价将持续受到支撑。野村表示，油价上涨可能导致日本央行推迟加息。

澳洲联邦银行认为，全球经济放缓背景下，美元仍将受益。法兴银行表示，若伊朗局势降级，欧元或进一步走强。三菱日联认为，亚洲货币整体仍处于弱势区间。中金判断，全球货币体系可能重构，美元长期或维持贬值趋势。

一周大事记 1. 伊朗开放海峡，美军封锁继续！谈判有望数日内恢复？

周五，伊朗外长宣布，鉴于黎巴嫩与以色列达成停火，伊朗在停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡，允许非军用船只通行。美国总统特朗普确认并强调，在协议正式达成前，不会解除对伊朗的海上封锁。