作者：jk，Odaily星球日报

自上市以来，Circle 股价一路狂飙，短短十天涨幅近 390% ，市值逼近 367 亿美元。在加密资产仍处于全球监管博弈的当下，Circle 却已率先以“稳定币第一股”之姿，在美股市场完成合法化突围。这不仅是一家企业的胜利，更是链上金融走向主流资本市场的开场哨声。

而就在 Circle 领涨的同时，一批围绕“链上资产金库”、“合规稳定币”、“Web3映射股”的加密概念美股也集体启动。本轮行情显然已不仅是币价的上涨，更是链上金融基础设施在华尔街被重新定价的过程。

Circle 股价强势续涨，上市至今暴涨近 390%

Circle 股价再度狂飙。6 月 16 日（本周一），稳定币龙头企业 Circle（CRCL）收盘大涨 13.10% ，报 151.06 美元，盘中一度触及 165.60 美元高点，全天振幅超过 10% 。即使在盘后小幅回调至 147.45 美元，也仍稳居高位。

从 6 月 7 日上市首周收盘价 115 美元左右算起，Circle 本周累计上涨超 31% 。若自 31 美元 IPO 发行价起计，其最新价格意味着股价已飙升 387.3% 。根据当前股价与流通盘估算，Circle 市值达到约 367 亿美元，而上周，这个数字是 210 亿。

Circle 一周走势图，来源：Yahoo Finance

从走势图看，Circle 股价于 6 月 13 日午后启动拉升，在无重大利好消息刺激下，于 6 月 16 日直接高开高走，开盘价 164.68 美元，盘中一度冲高至 165.60 美元，随后回落整理，显示出主力资金大举进场、情绪异常亢奋。

本轮 Circle 的持续上涨，其实背后逻辑非常清晰。

首先，是它扎实的盈利模式：Circle 在 2024 年实现了约 17 亿美元收入，其中高达 99% 来自 USDC 储备带来的利息收益。简单来说，用户用美元换 USDC，这些资金再被投向短期美债和现金等低风险资产，从中赚取稳定利差。这种“稳定币利差模型”不仅现金流稳定、波动性极低，尤其是在当下高利率环境下更显稀缺。

其次，Circle 的合规与透明度同样是原因之一。作为全球首家上市的稳定币发行商，Circle 在 IPO 招股书中详尽披露了其储备结构：持有的美国国债、现金比例、审计安排等一清二楚。这种披露标准树立了一个“链上美元”运营的监管模板，为其他稳定币项目树立了极高的竞争门槛。

美股加密概念股近期表现一览

除了 Circle 之外，近期美股市场上多只与加密货币概念相关的股票也出现显著波动。以下列出了自 2025 年 6 月 7 日以来这些股票的涨幅、现价、市值等最新数据，并简要分析其走势背后的原因：